배당 ETF를 좋아하는 분들이라면 JEPQ, GPIQ, QQQI와 같은 나스닥 기반 커버드콜 ETF에도 많은 관심을 갖고 잇는데요. JEPQ, GPIQ, QQQI ETF는 나스닥 지수를 추종하는 커버드콜이지만 운용 방법이 달라 주가상승 및 배당에도 약간의 차이가 있습니다. 이 글에서 JEPQ, GPIQ, QQQI 비교하고 가장 좋은 ETF는 무엇인지 알아봅니다.
1. JEPQ, GPIQ, QQQI 운용 방식 비교
| 구분 | JEPQ | GPIQ | QQQI |
| 목표 | 안정적 높은 월배당 | 성장+배당 균형 | 초고배당 현금흐름 |
| 옵션 | 옵션 + ELN 구조 | 덜 공격적인 OTM | 옵션 + 추가 옵션 전략 |
| 특징 | 상당 부분 커버드콜 적용 | 시장 변동성따라 옵션 비중 조절 | OTM 콜 지속 매도 |
| 요약 | “배당과 성장 적당히” | “성장 놓치지 싫다” | “매달 돈 많이 나오는게 제일 중요하다” |
JEPQ, GPIQ, QQQI의 주가 상승과 배당이 차이 나는 이유는 각각의 운용 방식이 다르기 때문입니다.
JEPQ는 콜 옵션을 많이 사용하고, GPIQ는 일부만, QQQI는 매우 공격적으로 사용합니다.
JEPQ는 콜 옵션이 높고 일부는 ELN 전략을 사용하여, 안정적인 배당을 창출하면서도 QQQ지수의 급격한 상승을 반영하지 못하는 아쉬움이 있습니다.
반면 GPIQ는 옵션 비중이 낮고 유연하여 배당을 창줄하면서도 지수 상승에 참여율이 높습니다.
QQQI는 고배당 극대화형 옵션 운용방식을 취하여 현금흐름을 최대한 뽑는 구조로 설계되어 있습니다.
2. JEPQ, GPIQ, QQQI 주가(수익률) 비교
최근 1년간의 주가 수익률을 비교해 보겠습니다. 참고로 해당 그래프는 받은 배당을 재투자한 TR(Total Retune) 기준인 것을 참고하시길 바랍니다.
QQQ를 기준하여 3 ETF의 수익률은 GPIQ, QQQI, JEPQ 순입니다.
GPIQ가 받은 배당을 재 투자할시 QQQ를 가장 근접하게 따라가는 걸 볼 수 있습니다.
반면 QQQI, JEPQ는 상당히 아쉬운 부분을 보여 주는데요. 이유가 있습니다.
아래 그래프는 최근 3년간 3ETF의 TR 비교입니다.
QQQI는 출시가 3년이 지나지 않아 논외로 하고, JEPQ를 GPIQ와 비슷하게 움직이다가 ㅁ 박스 에서 GPIQ와 벌어지는 것을 볼 수 있습니다.
이유는 첫째, JEPQ는 기본적으로 옵션 비중이 높아서 급격한 지수 상승을 충분히 따라가지 못합니다. 둘째, 옵션운용을 잘못하여 지수 상승을 놓치고 말았습니다. 두 번이나 치명적인 약점을 노출한 것입니다.
물론 JEPQ의 장점도 있습니다. JEPQ는 횡보장, 하락장에서 다른 ETF들에 비해 방어력이 좋습니다. 횡보장, 하락장에서는 JEPQ가 제일 유리합니다.
그래서 결론적으로 가장 좋은 ETF는 무엇일까요?
3. JEPQ, GPIQ, QQQI 비교 가장 좋은 ETF는?
사실 투자하는 사람의 성향, 연령 그리고 주식시장의 분위이가 다 다르기 때문에 가장 좋은 ETF가 뭐다라고는 말할 수 없는 것은 사실입니다.
지금은 GPIQ가 가장 좋은 퍼포먼스를 보여 주지만, 주식시장이 오래 횡보하거나, 하락하면 JEPQ가 더 좋은 판단이 될 수 있기 때문입니다.
다만 최근 1년의 주가 상승률과, 나스닥이라는 지수의 특징을 고려하여 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다.
JEPQ는 보험 많이 든 월세 건물입니다. 주가가 오르든 내리던 상대적으로 마음 편한하게 투자하고 매년 10% 가까운 안정적으로 배당을 받고 싶은 분들에게 적합합니다.
GPIQ는 성장 가능한 월세 건물입니다. QQQ에 가장 가까운 성장형 커버드콜 ETF로 배당+성장을 함께 노려 배당과 함께 성장을 추구하는 분들에게 적합합니다.
QQQI는 월세 극대화 펀드 건물입니다. 성장보다 현금 흐름을 최대한 뽑는 구조로 은퇴 시점 나는 배당이 우선이다 하는 분들에게 적합합니다.
4. JEPQ, GPIQ, QQQI 비교 결론
어떤 분들은 QQQ에 투자하지 왜 JEPQ, GPIQ, QQQI와 같은 커버드콜에 투자하냐고 합니다. 네 맞습니다. QQQ가 가장 수익률이 좋은 ETF임에 틀림이 없습니다.
시간을 길게 보면 GPIQ조차도 QQQ의 수익률과 크게 차이가 납니다.
그럼에도 커버드콜 ETF에 투자하는 이유는 심리적 안정 및 계속되는 현금흐름 창출입니다. 또한 횡보 하락장에서는 오히려 더 좋은 퍼포먼스를 보여 주기도 합니다.
따라서 QQQ와 함께 포트의 일부에 담기에 좋다고 할 수 있습니다.
성장은 모르겠고 안정적으로 배당받고 싶다 하면 JEPQ
배당도 중요하지만 성장도 함께 가고 싶다 하면 GPIQ
난 무조건 배당이다 하는 분들은 QQQI 입니다.
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