일본 YCC 수정과 미국 국채 투자 방법 (TLT, TMF, TLTW, TBF, TBT, TTT)

일본 YCC 수정과 미국국채와 무슨 상관관계가 있을까요? 일본 YCC 수정은 미국 장기채 ETF 인 TLT, TMF, TLTW 주가에 어떠한 영향을 끼치고 앞으로 어떻게 미국 국채에 투자해야 하는지 알아봅니다.

일본 YCC 수정 발표

7월 28일 새벽 미국주식 시장이 요동을 쳤습니다. 미국 국채는 물론이거니와 대부분의 주식이 하락했습니다.

이러한 이유는 일본은행(BOJ)이 YCC 수정을 예고한 것에 기인합니다. 장기 금리 0.5%의 상한선 이상으로 ‘일정수준’ 상승 하도록 하는 방언을 검토중이라고 밝힌 것입니다.

YCC 단어가 생소한데요. YCC가 무엇인지 알아봅니다.

YCC란

YCC는 Yield Curve Control의 약자로 우리말로는 수익률 곡선 제어 정책입니다.

장기채 금리를 정해 놓고 상한선 초과하거나 하한선 이하로 내려가면 채권을 대량 매수 또는 매도하여 금리를 컨트롤하는 방식입니다. 특정 만기 수익률을 목표 수준으로 유지하기 위해 해당 국채를 사고 팝니다. 여기서 목표 달성 때까지 채권 매입 규모에 제한을 두지 않습니다.

현재 일본 장기채 금리 변동폭은 +- 0,5%로 제한되어 있습니다. (22년 12월 기존 +- 0.25%에서 현재 범위로 수정)

그런데 이러한 제한선을 완화하여 금리 변동폭을 더 높이겠다는 것입니다.

YCC를 완화하여 국채 금리 변동폭이 상승하면 어떤 일이 벌어질까요?

일본 YCC 수정에 따른 변화

일본 YCC 수정하여 금리 변동폭을 상승시키면 많은 파급 효과가 발생합니다.

먼저 글로벌 투자 자금이 일본 시장으로 유입됩니다. 일본 국채 금리 인상으로 투자 매력도가 올라가는 것입니다.

이를 통해 미국 국채 다량의 매도가 발생하며 → 미국 채권 금리는 상승 합니다. (채권 금리 상승은 곧 채권 가격 하락을 의미합니다.) → 일본 엔화의 가치가 올라가고 → 반면, 달러, 유로화 등 주요 통화의 가치는 내려갑니다.

이밖에도 미국 주식시장과 금에도 영향을 미칩니다.

일본 YCC 수정과 미국 국채와의 상관관계

위에 언급했듯이 일본 YCC 수정으로 인하여 일본 장기 국채금리(보통은 10년물)를 올리게 될 경우 일본 국채 투자 매력도가 상대적으로 상승합니다. 이를 통해 미국 시장에 들어간 많은 유동성은 줄어들고 일본 시장에 유동성이 늘어나게 됩니다.

미국 시장의 유동성이 줄어들면 미국 국채 가격은 하락 할 수 있습니다. 많은 자금이 미국 국채시장에서 일본국채 시장으로 옮겨진다는 것을 의미합니다.

이에 따라 미국 장기 국채 ETF 가격은 하락할 수 밖에 없습니다. 그 중 TMF는 TLT 3배 추종하기에 가장 큰 하락폭을 보여줍니다.

일본 YCC에 따른 미국 국채 투자 방법

일본 YCC 수정에 따라 시장에서는 단기적으로 미국 국채 가격 하락을 예상하고 있습니다. 미국 국채 가격 하락이 예상된다면 아래와 같은 ETF에 투자할 수 있습니다.

미국 국채가격 하락 예상

TBF, TBT, TTT/TMV

TBF는 TLT 인버스 1배 ETF입니다. TLT의 반대라고 생각하면 됩니다. TLT가 2% 하락하면 TBF는 2% 상승합니다.

TBT는 TLT 인버스 2배 ETF입니다. TLT가 2% 하락하면 TBT는 4% 상승합니다.

TTT는 TLT 인버스 3배 ETF입니다. TLT가 2% 하락하면 TTT는 6% 상승합니다.

TTT와 비슷한 ETF로는 TMV가 있습니다.

위의 ETF는 미국 국채 하락을 예상할 때 투자하는 ETF입니다.

 

미국 국채가격 상승 예상

미국 국채가 상승할 것이라고 예상한다면 다음과 같은 ETF에 투자할 수 있습니다

UBT, TMF

UBT는 TLT 레버리지 2배 상품입니다. TLT가 2% 오르면 UBT는 4% 상승합니다.

TMF는 TLT 레버리지 3배 상품입니다. TLT가 2% 오르면 TMF는 6% 상승합니다.

 

미국 국채가격 장기간 횡보 예상

미국 국채가 상승이나 하락이 아닌 장기간 횡보할 것이라고 예상된다면 TLTW에 투자할 수 있습니다.

TLTW에 대해서는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.

TLTWETF 배당금, 배당일 알아보기 (높은 배당금을 지속 지급 가능할까)

 

이제까지 일본 YCC 수정 이슈와 이에 따른 미국 국채 투자 방법에 대해서 알아보았습니다.

여러분의 성공 투자를 응원합니다.

댓글 남기기